界面新聞記者  沈溦

　　籌劃多日的（603719.SH）易主一事有了最新進(jìn)展。

　　7月17日晚間，公司發(fā)布系列公告，宣布武漢金控旗下武漢長江國際貿(mào)易集團(tuán)有限公司（下稱“長江國貿(mào)”）即將入主的同時，也公布了控股股東“一股兩賣”造成的訴訟爭議。

　　根據(jù)公告，良品鋪子控股股東寧波漢意及其一致行動人良品投資、公司第二大股東達(dá)永有限合計向長江國貿(mào)轉(zhuǎn)讓1.2億股股份，占公司總股本29.99%。上述股權(quán)總計作價14.91億元。

　　交易完成后，長江國貿(mào)將持有良品鋪子上市公司實控人將由楊紅春、楊銀芬、張國強(qiáng)、潘繼紅變更為武漢市國資委。

　　與此同時，廣州輕工工貿(mào)集團(tuán)有限公司（以下簡稱“廣州輕工”）就股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛對寧波漢意提起了訴訟，并申請了財產(chǎn)保全。寧波漢意所持良品鋪子7976.40萬股股份被凍結(jié)，占上市公司總股本的19.89%。

　　這也意味著，在法院解凍前，寧波漢意部分股權(quán)將無法完成轉(zhuǎn)讓程序，長江國貿(mào)相關(guān)的協(xié)議轉(zhuǎn)讓也將暫時無法全部完成。

　　良品鋪子對此表示，可能導(dǎo)致寧波漢意與長江國貿(mào)的控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事項存在不確定性風(fēng)險?！叭簟秴f(xié)議書》引發(fā)的訴訟導(dǎo)致人民法院裁定查封標(biāo)的股份，寧波漢意后續(xù)股份轉(zhuǎn)讓交易的履行將面臨交易周期延長及不確定性等相關(guān)風(fēng)險”

　　天眼查數(shù)據(jù)顯示，廣州輕工大股東為廣州市人民政府辦公廳，持股比例超過90%。

　　廣州輕工與寧波漢意有何糾紛，為何在良品鋪子控制權(quán)轉(zhuǎn)讓的當(dāng)口“發(fā)難”？

　　根據(jù)公告，早在今年5月，寧波漢意為化解自身債務(wù)問題，與廣州輕工就轉(zhuǎn)讓上市公司股權(quán)進(jìn)行磋商，并簽署《協(xié)議書》，約定對公司進(jìn)行盡職調(diào)查，計劃受讓股份并進(jìn)一步控制良品鋪子。

　　該協(xié)議書規(guī)定，截止到5月28日，廣州輕工方面擁有優(yōu)先購買權(quán)，最初交易價格為每股12.42元，并約定，如寧波漢意方面違約，將支付500萬違約金及相關(guān)費用。

　　然而，截止到5月28日，寧波漢意及其一致行動人沒有與廣州輕工簽署相關(guān)股權(quán)交易協(xié)議。在督促簽署交易協(xié)議未果后，廣州輕工于7月14日就股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛對寧波漢意提起訴訟，并申請了財產(chǎn)保全。

　　界面新聞記者注意到，相比廣州輕工，寧波漢意與長江國貿(mào)的接觸似乎晚了很多，根據(jù)相關(guān)公告，直到7月11日，長江國貿(mào)才召開董事會審議通過本次收購案，7月14日，長江國貿(mào)上級單位武漢金控進(jìn)一步審議通過該交易，并在7月17日各方完成簽約。

　　期間一個多月，寧波漢意為何沒能與廣州輕工簽約，雙方又因何事未能協(xié)商一致而最終對搏公堂？

　　7月18日，界面新聞記者致電廣州輕工公開電話，公司工作人員表示對該事項并不了解，也不負(fù)責(zé)解答相關(guān)問題，隨后記者又向公司郵箱發(fā)送采訪函，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

　　良品鋪子方面則對界面新聞記者表示，存在訴訟的寧波漢意為本次交易的股東之一，根據(jù)律師判斷，不會影響整體交易的正常推進(jìn)，“簡單來說，可能兩大國資都認(rèn)為（上市公司）是優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，交易方在商業(yè)談判中出現(xiàn)分歧。”

　　據(jù)上市公司了解，寧波漢意至今未與廣州輕工正式簽署有關(guān)良品鋪子股份的交易協(xié)議，針對廣州輕工對寧波漢意的起訴，寧波漢意一方面將委托專業(yè)律師，妥善應(yīng)對，另一方面也將與廣州輕工積極溝通，協(xié)商解決方案。

　　“根據(jù)公告，上市公司并未披露寧波漢意涉訴的全部內(nèi)容以及雙方的協(xié)議書具體規(guī)定，不好判斷廣州輕工方面對股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛的具體訴求?！庇凶C券行業(yè)律師對界面新聞記者指出，廣州輕工選擇凍結(jié)寧波漢意股份，更像是雙方違約賠償協(xié)商未果后作出的保護(hù)性措施?！皟鼋Y(jié)股份，對方后續(xù)的股份轉(zhuǎn)讓將無法完成，更有利于廣州輕工后續(xù)協(xié)商談判?！?/p>

　　某上市公司的董秘對界面新聞記者分析，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜存在兩大疑問。

第一是寧波漢意存在信披違規(guī)嫌疑，“控股股東籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓，甚至是控制權(quán)轉(zhuǎn)讓，明顯屬于重大信披事項范疇，雙方簽訂協(xié)議書，并已展開盡調(diào)行為，照理說上市公司應(yīng)該已經(jīng)知曉相關(guān)情況，為何沒能公開披露？”

第二點是控股股東方面的“一股兩賣”，明確知曉此前的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議爭議尚存，又以同樣價格轉(zhuǎn)讓給武漢國資，三方事前是否有溝通，寧波漢意是否存在“待價而沽”情況。

　　事實上，武漢國資層面對寧波漢意的支持在加碼，7月18日晚間，良品鋪子公告，寧波漢意與武漢網(wǎng)谷創(chuàng)新投資有限公司（以下簡稱“網(wǎng)谷創(chuàng)投”）簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議：網(wǎng)谷創(chuàng)投擬以12.42元/股的價格受讓2045.1萬股上市公司股份，占比5.10%。

　　網(wǎng)谷創(chuàng)投對此表態(tài)，作為武漢臨空港經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)下屬國資企業(yè)，其購買武漢市東西湖區(qū)內(nèi)的上市公司股權(quán)，旨在加強(qiáng)對區(qū)內(nèi)上市公司的扶持力度、推動區(qū)內(nèi)食品大健康產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　資料顯示，良品鋪子創(chuàng)立于2006年，總部設(shè)在湖北武漢，產(chǎn)品覆蓋肉類零食、堅果炒貨、糖果糕點、果干果脯、素食山珍等多個品類。2020年登陸上交所主板，被稱為“高端零食第一股”。

　　不過，公司近年來遭遇高端零食“下沉”難題，盡管開展大規(guī)模降價，業(yè)績依然走低，2024年，公司營收71.59億元，下滑11.02%，凈利潤虧損4610.45萬元，是上市以來首虧。

　　業(yè)績預(yù)告顯示，今年上半年良品鋪子將繼續(xù)虧損0.75億元到1.05億元，原因是部分產(chǎn)品的售價下調(diào)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整影響了公司的毛利率，以及線下門店數(shù)下降使得銷售規(guī)模同比下降，線上渠道流量費用，導(dǎo)致2025 年上半年公司銷售規(guī)模及凈利潤較上年同期下降。

　　食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對界面新聞記者表示，整體休閑零食產(chǎn)業(yè)近年來出現(xiàn)明顯“內(nèi)卷”趨勢，最明顯特征就是打價格戰(zhàn)，這背后更多是宏觀經(jīng)濟(jì)不確定因素增加，造成了消費意愿、消費能力、消費信心的下探，同時良品鋪子高端休閑零食的定位有一定的超前性，“但總體來說我覺得類似良品鋪子的業(yè)績困境，外部因素影響可能要占90%，后續(xù)還要看公司如何調(diào)整和整體消費環(huán)境的發(fā)展?！?/p>

　　武漢國資入局，可能為深陷同質(zhì)化競爭的良品鋪子帶來哪些競爭優(yōu)勢？

　　上市公司對界面新聞記者回復(fù)，“長江國貿(mào)在供應(yīng)鏈綜合服務(wù)、現(xiàn)代倉儲物流、道等方面具備顯著優(yōu)勢，其母公司武漢金控?fù)碛腥鹑谂普?，能通過金融工具創(chuàng)新與供應(yīng)鏈服務(wù)協(xié)同降低全鏈條運營成本。

　　雙方將共享全球供應(yīng)鏈、渠道資源，加快建立 “全球嚴(yán)選 + 跨境直采 + 國內(nèi)智造” 的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，長江國貿(mào)在中東、東南亞、澳洲等全球主產(chǎn)區(qū)的堅果、果干、牛肉直采基地，可直接為公司鎖定優(yōu)質(zhì)原料，降低采購成本，這在休閑食品行業(yè)同質(zhì)化競爭加劇的背景下，能有效提升產(chǎn)品競爭力。

　　同時，雙方將共同打造 “一品一鏈一園” 全鏈條產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系，助力公司從 “品質(zhì)零食” 向“品質(zhì)食品”生態(tài)轉(zhuǎn)型?！?/p>