按照此前的重整方案，作為受讓股份的條件之一，重整計劃執(zhí)行完畢后，重整投資人承諾將其合法擁有或管理的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)或者飛馬國際股東大會認可的其他優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，經(jīng)證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準后（如需）注入飛馬國際。

對此，就資產(chǎn)注入事宜，該人士稱，資產(chǎn)注入并沒有涉及時間等硬性約束條件，“更多是作出的經(jīng)營規(guī)劃，能不能做，什么時候做都沒有規(guī)定，實際上此前公司也做過大量工作，接觸很多標的，但最終都沒有達到注入要求?！?/p>

界面新聞記者注意到，新希望帶來的資產(chǎn)注入規(guī)劃，也曾是飛馬國際中小股東密切關(guān)注的重點，在2024年股東大會上多名股東就此向管理層輪番發(fā)問。對此，公司回復(fù)“《重整計劃》關(guān)于公司未來經(jīng)營規(guī)劃方案描述，在具體實施期限上不存在時間限制，何時實施以及最終能否順利實施需視屆時具體情況綜合考量，具有重大不確定性?！?/p>

上海正策律師事務(wù)所律師董毅智對界面新聞記者表示，重整計劃中作出的承諾具有法律約束力，一般不會因股權(quán)變動自動失效?！叭绻强毓晒蓶|做出的資產(chǎn)注入承諾，那么控股股東層面的股權(quán)變動并不天然發(fā)生承諾解除的效果，控股股東依然要承擔(dān)責(zé)任，股東大會決議解除除外。”

就股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)事宜，界面新聞記者聯(lián)系到新希望集團方面有關(guān)人士，對方表示以飛馬國際的公告為準。

界面新聞記者發(fā)現(xiàn)，盡管經(jīng)營情況不容樂觀，但對于新投集團來說，其重整收益卻依然巨大。

根據(jù)此前重整計劃，重整投資人獲取股權(quán)條件中，涉及直接投入包括提供5000萬償債資金。以及新增鼎于2020年10月31日與深圳市招商平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司簽署《債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，受讓公司5.58億元債券相關(guān)的全部主從權(quán)利，隨后予以赦免。

有相關(guān)資產(chǎn)處置經(jīng)驗人士對界面新聞記者表示，基于債權(quán)公司實際情況，重整債權(quán)的轉(zhuǎn)讓實際成交價格會有較大折扣，“以破產(chǎn)重整公司債權(quán)來看，實際成交價大約在債務(wù)總額的10%左右?！?/p>

截止到2025年一季度末，新增鼎共計持有飛馬國際7.96億股股份，占比29.9%，按照交易公布前6月23日飛馬國際收盤價2.43元/股計算，該筆股權(quán)價值超過19億元。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，新投集團目前持有新增鼎51%股份，此外，納斯達克上市公司寧圣農(nóng)業(yè)集團（以下簡稱“寧圣集團”）持股36%，海南寶晶利科技有限公司（以下簡稱“海南寶晶利”）持股13%。

事實上，早在2024年新增鼎引入寧圣集團集團之際，新投集團旗下新希望化工投資集團作為出讓方，將約17%的新增鼎股份轉(zhuǎn)讓給了寧圣集團。

新股東“有備而來”？

據(jù)悉，本次控制權(quán)轉(zhuǎn)讓方式存在兩種方式：

1、新增鼎擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式將其所持上市公司5.32億股無限售條件流通股（約占上市公司目前股份總數(shù)的20%）轉(zhuǎn)讓給漳州高鑫。

2、新投集團及海南寶晶利將持有的新增鼎全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給漳州高鑫，同時漳州高鑫對新增鼎進行增資，最終漳州高鑫持有新增鼎不少于66.89%的股權(quán)。

受此消息影響，6月24日，飛馬國際早盤快速漲停，接下來股價震蕩后繼續(xù)沖高。

“環(huán)保和供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)可以說與國資機構(gòu)有較大的契合度?！蹦惩顿Y機構(gòu)并購重組業(yè)務(wù)負責(zé)人對界面新聞記者表示，一是資金支持有保障，二是方便地方引入業(yè)務(wù)投資項目，第三對于部分繼續(xù)轉(zhuǎn)型的“殼”公司，國資入主則可能帶有明確的資產(chǎn)注入目標。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，漳州高鑫由漳州高鑫發(fā)展有限公司出資93.27%，杭州熠呈企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）出資6.67%，漳州高新區(qū)創(chuàng)業(yè)投資有限公司出資0.07%并為其執(zhí)行事務(wù)合伙人。股權(quán)穿透后，漳州高鑫的實際控制人為漳州高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管委會財政局，中信金融資產(chǎn)也間接參股。

界面新聞記者注意到，漳州市目前A股上市公司僅有6家，其中三家國資公司片仔癀（600436.SH）、龍溪股份（600592.SH）、漳州發(fā)展（000753.SZ）均為市屬企業(yè)，實際控制人為漳州市國資委。

這也意味著飛馬國際有望成為漳州高新區(qū)下屬的首家A股上市公司。

“國資企業(yè)一般傾向收購?fù)顿Y成本低，業(yè)務(wù)較為穩(wěn)定，對本地具有一定協(xié)同性的標的，以此來看，飛馬國際基本符合要求?！鄙鲜鰳I(yè)務(wù)負責(zé)人指出，不過飛馬國際股本過大，市值畸高，定增難度較大，整體負債率高，流動性差，比較考驗運作。

截止到2025年一季度，飛馬國際營收5466,39萬元，虧損76.82萬元，總資產(chǎn)13.78億元，凈資產(chǎn)5.01億元，負債率63.67%，還有超4億元商譽。賬上貨幣資金9118.75萬元，應(yīng)收賬款2.95億元，一年內(nèi)到期的非流動負債1.44億元。