周四（7月17日），算力硬件股繼續(xù)走強，光模塊龍頭沖鋒，高光模塊含量的創(chuàng)業(yè)板人工智能盤中再度刷新高。成份股大面積飄紅，其中大牛股漲超8%叒創(chuàng)新高，最新市值超1800億元，單日成交額達120億元居A股榜首！此外，、均漲超5%，、、漲幅也均在2.5%以上。

　　熱門ETF方面，同標的指數(shù)規(guī)模最大、流動性突出的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）全天強勢，場內收漲3.12%收盤價創(chuàng)新高，單日成交額達4.11億元為歷史次高。

　　統(tǒng)計來看，近期受業(yè)績利好影響，以光模塊為代表的上游算力硬件顯著領漲，聚焦AI算力的創(chuàng)業(yè)板人工智能漲勢兇猛，統(tǒng)計來看，自4月低點以來創(chuàng)業(yè)板人工智能累計漲幅超50%，大幅跑贏中證人工智能、科創(chuàng)AI等同類AI指數(shù)。展望后市，光模塊等算力硬件有望延續(xù)高景氣，創(chuàng)業(yè)板人工智能投資機會仍值得重點關注。

　　注：統(tǒng)計區(qū)間為2025.4.8-2025.7.17，基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構成根據該指數(shù)編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。

　　業(yè)績端，近期算力硬件板塊內部多個代表性公司發(fā)布二季度經營情況，表現(xiàn)普遍超預期，利潤情況更優(yōu)。核心原因是海外AI需求旺盛，產業(yè)核心玩家受益于此趨勢。二季度經營情況公布后，市場預計明后年板塊將高速增長，板塊內公司的利潤、收入及利潤率有望超預期，因此對相關公司2025年全年及2026年經營情況進行上修。

　　估值端，國盛證券認為，A股算力產業(yè)鏈是稀缺的真成長板塊。未來隨著AI商業(yè)化的持續(xù)落地，算力產業(yè)趨勢有望成為上一輪云計算的黃金十年的強化版，A股AI主線中的優(yōu)秀企業(yè)估值體系有望向成長股切換。海外算力復蘇趨勢已經較為顯著，堅定推薦算力產業(yè)鏈相關企業(yè)如光模塊行業(yè)龍頭、光器件等。

　　認為，大模型的競爭與迭代仍在持續(xù)，意味著算力投資大概率維持較高強度，繼續(xù)推薦算力板塊：一是業(yè)績持續(xù)高增且估值仍處歷史較低水平的北美算力鏈核心標的；二是有望享受外溢需求、取得客戶或份額突破的公司；三是上游緊缺的環(huán)節(jié)；四是1.6T光模塊及CPO產業(yè)鏈。

　　把握AI算力核心機會，建議重點關注全市場首只的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）及場外聯(lián)接（A類023407、C類023408），標的指數(shù)超六成倉位布局算力基礎設施，逾三成倉位兼顧AI應用，高效地捕捉AI主題行情，成份股以“光模塊”龍頭為先鋒，全面囊括算力硬件、IDC算力租賃、AI+應用等熱門AI賽道。

　　數(shù)據來源：滬深交易所等。注：“全市場首只”是指首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。

　　風險提示：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構成根據該指數(shù)編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的本基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹慎。